Ulike kapitalbudsjetteringsmetoder

Salget går bra for den eksisterende produktlinjen, og bedriftseieren ser på å utvide produksjonsanlegg. Salgsavdelingen har imidlertid et varmt nytt produkt de vil introdusere, men det krever en ny plante. Eieren har et dilemma. Hvilket prosjekt skal han velge?

Svaret er gitt ved å bruke flere kapitalbudgetteringsteknikker for å vurdere de foreslåtte prosjektene.

Capital Budgeting Eksempler

La oss ta et eksempel: The Hasty Rabbit Corporation, som produserer joggesko for kaniner, vurderer en plantekspansjon som koster $ 750.000 for å produsere mer av sin mest solgte sko, Fleet Feet. Det andre alternativet er å bygge en ny plante som koster $ 500 000 for å lage den nye modellen, Blazing Hare.

Utvidelsen for Fleet Feet vil ta inn en ekstra kontantstrøm på $ 175 000 per år i fem år. Selskapets regnskapsførere anslår at nytt salg av Blazing Hare vil produsere $ 160 000 per år i kontantstrøm i minst fem år. Selskapets kapitalkostnad er 5 prosent.

Den enkle tilbakebetalingstiden

Tilbakebetalingsmetoden for å vurdere kapitalprosjekter er den enkleste tilnærmingen. Det beregnes ved å dele prosjektets kostnad ved årlig kontantavkastning. Prosjektet med kortest tid til å returnere investeringen får godkjenning. Tenk på eksemplet:

Fleet Feet: $ 750.000 investering / $ 175.000 kontantstrøm per år = 4, 3 år

Blazing Hare: $ 500.000 investering / $ 160.000 kontantstrøm per år = 3, 1 år

Ved hjelp av betalingsmetoden vil investeringen i en ny fabrikk for Blazing Hare vinne godkjenningen, fordi den har kortere tilbakebetalingstid. Selv om dette er en fin, rask og enkel beregning, vurderer den ikke tidverdien av penger eller ytterligere fremtidige kontantstrømmer fra hvert prosjekt etter tilbakebetalingsperioden.

Netto nåverdien metode

Netto nåverdeteknikk vurderer tidens verdi av penger. Den reduserer en rekke fremtidige kontantstrømmer tilbake til nåverdien. Diskonteringsrenten som brukes kan være selskapets lånekostnad eller et minimumskrav på avkastning. Hvis nåverdien av fremtidige kontantstrømmer overstiger den opprinnelige investeringen, vil prosjektet være akseptabelt. Et prosjekt med negativ netto nåverdi ville bli avslått.

Tilbake til eksemplet på Hasty Rabbit.

Fleet Feet utvidelse: Nåverdien av fem års kontantstrøm på $ 175, 000 / år til en diskonteringsrente på 5 prosent er $ 757.658. Etter å ha trukket det første utlegget på $ 750 000, er nåverdien av dette prosjektet $ 7 658.

Blazing Hare nytt produkt: Nåverdien av fem år med prognostisert kontantstrøm på $ 160 000 tilbakebetalt til 5 prosent er $ 692 716. Men dette prosjektet har en lavere innledende investering på $ 500.000, så nåverdien av å introdusere en ny modell er $ 192.716.

The Blazing Hare-prosjektet er valget fordi det har høyere netto nåverdi: $ 192.716 mot $ 7.658.

Intern avkastningsteknikk

Denne metoden sammenligner avkastningene fra forskjellige prosjekter. Det er den hastigheten der netto nåverdien av prosjektet er null. Prosjekter med høyere interne avkastning er å foretrekke.

Fleet Feet: Beregninger viser at den interne avkastningen for den første investeringen på $ 750.000 og fem år med $ 160.000 kontantstrømmer er 5, 4 prosent.

Blazing Hare: Den nye produksjonsmodellen har lavere innledende investeringskostnad, $ 500 000, og den interne avkastningen med fem år på $ 160 000 / år er 18 prosent.

Sammenligning av de interne avkastningene for de to prosjektene viser igjen at innføring av den nye Blazing Hare-skoen er å foretrekke, fordi den har en høyere avkastning - 18 prosent mot 5, 4 prosent.

Lønnsomhetsindeksberegning

Lønnsomhetsindeksen er forholdet mellom nåverdien av fremtidige kontantstrømmer dividert med innledende kontantinvesteringer. Diskonteringsrenten som brukes til å beregne nåverdien, er selskapets kapitalkostnad. I eksemplet for Hasty Rabbit er kapitalkostnaden 5 prosent. Formelen for lønnsomhetsindeksen er:

Lønnsomhetsindeks = Netto nåverdi av kontantstrømmer / Innledende kontantutlegg

Fleet Feet: $ 757, 658 / $ 750, 000 = 1, 01

Blazing Hare: $ 692.716 / $ 500.000 = 1.4

The Blazing Hare er igjen det bedre valget, fordi det har den høyere lønnsomhetsindeksen.

Småbedriftseiere tar beslutninger om kapitalbesparelser hver gang de kjøper noe eller investerer i et prosjekt. Det kan være noe så enkelt som å kjøpe en ny lastebil eller et mer produktivt utstyr, eller mer komplisert, som å investere $ 1 million i en ny plante. Disse kapital budsjettteknikkene er nyttige verktøy for eieren å analysere og bestemme hvilke investeringer som er best for virksomheten.