Forklaring av selskapsobligasjoner og årlig rente

Det er tre typer obligasjoner: Regjerings- eller statsobligasjoner som er offentlige forpliktelser, kommunale obligasjoner som er forpliktelser til en stat eller kommune, og bedriftsobligasjoner som er forpliktelser til et selskap. Alle obligasjoner representerer lån fra disse enhetene på verdipapirmarkedet, og derfor kalles de for "gjeldsinstrumenter". Hvert obligasjon har en kupongrente som forteller deg hvor mye penger du vil motta hvert år basert på obligasjonsverdien av obligasjonen, som er $ 1000 per obligasjon. Alle obligasjoner utstedes i $ 1000 enheter med mindre det er spesifisert. Av denne grunn refererer "parverdi" til den normale utstedelsesverdien på $ 1000.

Kupongbetalinger

Kupongbetalinger på obligasjon representerer renter som skal betales på pengene lånt via obligasjonslånet. Bedriftsobligasjoner betaler halvårlig rente, noe som betyr at hvis kupongen er fem prosent, betaler hver $ 1000-obligasjon obligasjonsinnehaveren en betaling på $ 25 hvert halvår - totalt $ 50 per år.

Per års rente

Kupongrenten er forskjellig fra renten på året. For eksempel, en $ 1000-obligasjon som betaler en fem prosent kupongrente. Personen som betaler $ 1000 for det obligasjonen mottar $ 50 per år rente betaling og dette er en fem prosent per år rente. Men hvis markedet krever en høyere rente, vil prisen på obligasjonen minke. Hvis den avtar til $ 800, vil kupongen fortsatt betale $ 50 per år, men den årlige rentesatsen (betaling dividert med prisen betalt for obligasjonen) vil være 6, 25 prosent. Tilsvarende, hvis prisen betalt for obligasjonen øker til $ 1200, vil den årlige rentesatsen falle til 4, 17 prosent fordi rentebetaling mottatt av obligasjonseieren vil fortsatt være $ 50 per år. Det årlige beløpet som skal utbetales i renter, forblir alltid det samme som det ble opprinnelig utstedt. Bare avkastningen endres basert på beløpet betalt for obligasjonen i annenhåndsmarkedet.

Markedsfluktuasjoner

Federal Reserve er ansvarlig for å styre det amerikanske økonomiske systemet. Når økonomien er i lavkonjunktur, vil Fed senke renten for å stimulere veksten i økonomisk aktivitet ved å gjøre lån billigere. Når dette skjer, ser et obligasjonslån som tidligere ble utstedt med en fem prosent kupong seg attraktivt i forhold til at nye obligasjoner ble utstedt med 4, 125 prosent kupongrente, slik at investorer vil gjerne betale mer penger for det obligasjonen. I vårt eksempel er investorer villige til å betale $ 1200 for $ 1000 pålydende obligasjon fordi de $ 50 rentebetalinger de mottar, vil gi en 4, 17 prosent per år rente-høyere enn å kjøpe et nytt obligasjonslån med en 4, 125 prosent rente. Når Fed hever renten, skjer det motsatte. Investorer betaler mindre for 5 prosent-obligasjonen fordi de kan motta 6, 25 prosent kupongbetalinger (62, 50 dollar per år) på nye obligasjoner. Dette betyr at prisen på vår fem prosentandel må avta til $ 800 for å være konkurransedyktig.

Bedriftsobligasjoner

Bedriftsobligasjoner utstedes av selskaper som låner penger på verdipapirmarkedet. De selges av et meglerfirma som fungerer som garantist og distributør av problemet, og kjøpes av enkeltpersoner og investeringsfond som søker en investering som betaler interesse for investerte penger. Rentesatsen de investorene vil akseptere, avhenger av kredittvurderingen av selskapet som utsteder obligasjonen. En høy kredittvurdering (AAA) vil betale lavere rente enn et lavere vurdert selskap (AA, A eller BBB) og uønskede obligasjoner, den laveste kredittrenten (BB, B, CCC og lavere) vil kreve enda høyere rente for å kompensere for den ekstra kredittrisikoen.

Typer av problemer

Korporasjoner utsteder obligasjoner for å finansiere bygging av nye fabrikker, oppkjøp av andre selskaper, forskning og utvikling av nye produkter og generelle bedriftsformål. De høyeste kvalitetskobligasjonene er første pantobligasjoner fordi de representerer eiendom eller utstyr pantsatt som sikkerhet i tilfelle selskapet ikke kan betale sin renter og hovedstol. Forpliktelser er generelle forpliktelser i selskapet, er ikke sikret av spesifikke eiendeler og er lavere kvalitet. De laveste kvalitetsobligasjoner vil være underordnede obligasjoner fordi de har minst kall på likvidasjonsverdien av selskapets eiendeler. Jo høyere kvalitet, jo lavere er renten som kreves av markedet.