Hvorfor regnes statspapirer som risikofri?

Enhver bedriftseier som låner penger eller hever det fra investorer, har en økonomisk interesse i amerikanske statspapirer. Avkastningsrente på statsobligasjoner påvirker hvor mye du betaler i renter på gjeld og hvor mye avkastning investorer forventer for pengene sine; de er gullstandarden. Hver finansiell bil bærer imidlertid minst en liten bit av risiko, og Treasuries er ikke annerledes. Den finansielle verden anser dem "risikofri" fordi de er det nærmeste som verden har til en helt trygg investering.

Risiko vs retur

Risikoavkastningsforholdet ligger til grunn for all moderne økonomi. Den mer risikable en investering, jo mer lønnsom må det være å lokke en investor til å ta på seg risikoen. For eksempel, hvis du vil låne penger for bedriften din, vil långiveren vurdere bedriftens kreditthistorie. Hvis virksomheten din ikke har tilstrekkelig kreditt historie, vil utlåner trolig se på din personlige historie. Jo bedre kreditt, jo mindre risikabelt du antas å være, og jo lavere rente på lånet. Hvis du er dårlig kredittrisiko, kan utlåner fortsatt låne deg penger, men kreve høyere rente. Potensielle aksjeinvestorer vil gjøre den samme vurderingen: Jo større sannsynligheten for at de mister pengene sine, investerer i bedriften din, desto større er tilbakebetalingen de forventer.

Risikofri Priser

Hvis den nødvendige avkastningen på et lån eller en investering avhenger av graden av risiko som er forbundet med investeringen, følger det naturlig at den laveste prisen du kan forvente hvor som helst, vil være det du får på den sikreste mulige investeringen. Dette er risikofri rente. Alt i tillegg til den verdens sikreste investeringen krever høyere avkastning. Forskjellen mellom denne frekvensen og risikofri rente er investeringens "risikopremie". Si at du søker et 30-dagers driftlån for din virksomhet. Hvis risikofri 30-dagers statsobligasjoner betaler 0, 05 prosent rente, vet du at renten på lånet ditt må være over 0, 05 prosent. Så sterk som bedriften din kan være, er du fortsatt ikke statskassen.

Tillit

Begrepet "risikofri" refererer til standardrisiko, eller kredittrisiko, som er sjansen for at regjeringen ikke vil respektere de treasury-verdipapirene den har utstedt. En stor grunn finansmarkedet anser amerikanske statspapirer risikofri er at standard er rett og slett utenkelig. Trillioner dollar som tilhører investorer over hele verden, er investert i statskassen. Ethvert scenario der den føderale regjeringen skulle standardisere sine forpliktelser, ville være så katastrofale for verdensøkonomien at risikomodeller ikke engang kan påvirke den. USAs regjering har aldri misligholdt, så markeder har mer enn to hundreårs verdier av tillit til at det ikke vil gjøre det i fremtiden.

fiat

Amerikanske valutaer er "fiat" penger: Den støttes ikke av en forsyning av gull eller noe annet enn kredittverdigheten til den amerikanske regjeringen. Valuta har verdi, hovedsakelig fordi regjeringen sier det gjør det, og folk velger å tro det. Dette er en annen grunn Treasurier anses som risikofri: Selv om regjeringen ikke hadde penger til å innløse statsobligasjoner, kan det alltid bli mer bare ved å skrive ut det. Det vil føre til inflasjon og føre til at renten øker, men det vil fortsatt forhindre en standard. "Risikofri" strekker seg ikke til risikoen for at regjeringen vil øke pengemengden for å gjøre godt på sine verdipapirer, og dermed redusere den virkelige verdien av disse verdipapirene. En av faktorene som bestemmer hastigheten på statsobligasjoner er sannsynligheten for at regjeringen gjør nettopp det.