Effekten av konvertible notater på balanse

Konvertible notater kan være sterke verktøy for en bedrift. Disse låneinstrumentene kan byttes ut for aksjer hvis investor ønsker det. Å gi et slikt verdifullt alternativ til investorer gjør det mulig for utstedende selskapet å selge obligasjonene raskere og vanligvis betale en lavere rente. En virksomhet må imidlertid nøye veie de langsiktige konsekvensene av disse obligasjonene i balansen og inntektene.

Definisjon

Et konvertibelt obligasjonslån er et låneinstrument som kan byttes ut for aksjeselskap i det utstedende selskap på fast rente. For eksempel kan hver enhet i et bestemt bånd utveksles for 50 vanlige aksjer. I noen tilfeller må det gå litt tid før slike utvekslinger er tillatt. Et obligasjon kan være konvertibelt med to år etter utstedelse, for eksempel. I de fleste tilfeller gir konverteringen bare mening hvis aksjekursen går videre. En obligasjon solgt for $ 1000 kan utveksles for 20 vanlige aksjer. Hvis aksjene for tiden bare er verdt $ 4, 50, vil investorer vente å konvertere et slikt obligasjon til aksjekursen klatrer over $ 5.

utstedelse

På tidspunktet for utstedelse av konvertibelt obligasjonslån vil både gjeld og eiendeler øke, mens egenkapitalen forblir uendret. Når konvertible obligasjoner er utstedt og solgt, vil virksomheten ta kontant, noe som vil øke aktiva. På den andre siden av balansen vil gjeldene øke med samme beløp, siden et konvertibelt obligasjonslån er en forpliktelse. Når eiendeler og forpliktelser øker eller reduseres med samme beløp, gir ikke selskapet fortjeneste eller tap. I slike tilfeller vil ikke egenkapitalen endres, og den totale aksjonæren vil derfor forbli uendret på utstedelsestidspunktet.

Renteavdrag og betaling

Forløpet av tiden etter obligasjonsutstedelse vil resultere i renteopptjening. Med andre ord, som den neste rentebetaling på obligasjonen nærmer seg, må selskapet anerkjenne en utgift, siden en uunngåelig og økende betalingsforpliktelse bygger opp. Denne utgiften, som alle andre utgifter, vil redusere inntjeningen og dermed egenkapitalen. Når renter er betalt, vil kontantreservene i balansen avta, mens forpliktelsen knyttet til rentebetaling vil falle med samme beløp. På betalingsdagen vil det ikke være noen ekstra utgifter, siden denne kommende regningen vil bli gjenkjent og reflektert i bøkene allerede.

Omdannelse

Hvis obligasjonene aldri konverteres til vanlige aksjer, vil de til slutt utløpe, da selskapet vil betale penger til obligasjonseierne for å trekke tilbake obligasjonene. Dette vil resultere i en nedgang i kontantreserver og en lik nedgang i gjeld, uten innvirkning på inntjening eller egenkapital. Hvis obligasjonene omregnes til aksje, øker aksjeeiernes egenkapital og gjelden vil falle med like store beløp. Konseptuelt er dette fornuftig, fordi selskapet plutselig har blitt kvitt en betalingsforpliktelse, noe som resulterer i en fallende fortjeneste. Det er imidlertid flere aksjonærer enn før, og fortjenesten per aksje kan gå ned.