Hva er fullt utvannet kapitalisering av et selskap?

Et selskaps kapitalisering har en rekke viktige innvirkning på selskapets virksomhet, fra å sikre finansiering til å beregne resultatandelene per aksje. I selskaper med mer sofistikerte kapitalstrukturer, er denne beregningen komplisert av eksistensen av aksjeopsjoner, konvertible gjeld og andre finansielle forpliktelser. For å kunne beregne den fullt utvannede kapitaliseringen må et selskap ta hensyn til alle utestående tegningsoptioner, opsjoner og konvertible verdipapirer som kan bli felles aksjer.

Store bokstaver

Kapitalisering er en måte å vurdere verdien av et selskap ved å beregne totalverdien av utstedte aksjer. I et børsnotert selskap beregnes markedsverdien ved å multiplisere totalt antall utestående aksjer med prisen per aksje. Kapitalisering kan også omfatte total langsiktig finansiering, inkludert aksjelagre samt langsiktig gjeld, foretrukket lager og beholdt inntjening.

Mulige fortyndingskilder

En eier eller investor andel av eierskap i et selskap er generelt forstått som andelen av utestående felles aksje de eier. Imidlertid kan deres posisjon fortynnes dersom selskapet utsteder nye aksjer, eller om andre former for økonomisk forpliktelse omdannes til vanlige aksjer. For eksempel, hvis et selskap utsteder aksjeopsjoner til ledere som gir innehaveren rett til å kjøpe vanlige aksjer eller foretrukne aksjer med mulighet for å konvertere til vanlige aksjer, vil disse opsjonene være potensielle fortyndingskilder for de felles aksjonærene. Tilsvarende vender aksjeselskapet ut fortynning dersom selskapet har utstedt konvertibel gjeld - et lån som utlåner kan velge å bytte til vanlige aksjer.

Inkludert mulig fortynning i kapitalisering

Ved bestemmelse av fullt utvannet kapitalisering av et selskap må alle kilder til mulig fortynning tas i betraktning. Hvis selskapet har utstedt 1.000 aksjer i aksjeselskap, vil 250 opsjoner for enkeltaksjer av aksjekapital og gjeld konvertible til 750 aksjer i aksjemarkedet, ville den fullt utvannede kapitalisering av selskapet måtte ta hensyn til alle 2.000 aksjer ved bestemmelse av verdien av det utestående vanlige aksjene i selskapet.

Utility of Fully diluted Capitalization

Investorer i et selskap er generelt interessert i deres prosentvise eierskap, samt den økonomiske verdien av investeringen. Å vite den fullt utvannede kapitaliseringen gjør at en investor kan se hvilken prosentandel av selskapet hans investering ville være i tilfelle at alle selskapets potensielle aksjer skulle bli utstedt, basert på gjeldende forpliktelser. Selvfølgelig, avhengig av formasjonsdokumenter og vedtekter, kan et selskap bare bestemme seg for å utstede nye aksjer, men denne vurderingen gir investoren en bedre følelse av den reelle verdien av investeringen i selskapet.