Hva er fragmentert prising?

Fragmentert prissetting av verdipapirer, som for eksempel aksjer, obligasjoner og derivater, kan forårsake betydelige vanskeligheter for investorer. Denne typen prising skjer hovedsakelig i finansmarkeder hvor det mangler et sentralt marked for å stabilisere prisene. Effekten som dette har på investorer, inkludert små bedrifter som er involvert i verdipapirhandel, kan være skadelig for deres økonomiske helse.

prisene

Fragmentering av markedet resulterer i vanskeligheter med å etablere den beste prisen for en sikkerhet. Manglende sentralisert markedsautoritet betyr at investorer kan sette i orden for en bestemt sikkerhet hos megleren, og sikkerheten som er kjøpt, kan ikke nødvendigvis sikres til best mulig pris.

Ineffektive markeder

Når prisene ikke nødvendigvis reflekterer over alle markedsforhold, er markedet som sikkerheten er kjøpt sies å være ineffektiv. Ineffektive markeder oppstår ofte når markeds beslutningstakere for en bestemt sikkerhet mangler all relevant informasjon som er nødvendig for å bestemme sikkerhetsens eksakte pris. Mangel på informasjon kan skyldes dårlige kommunikasjonssystemer, eller til og med fra noen som bevisst inneholder informasjon fra de som er ansvarlige for å sette pris. Med mangel på et sentralt marked eller myndighet er dette alltid en fare.

Innstilling av priser

Markedsprisvurdering er ikke en enkel oppgave på noen måte, og fragmentert prissetting brakt av ineffektive markeder kompliserer bare saken. Prissetting kan avhenge av et bredt spekter av raskt skiftende faktorer, som f.eks. Derivatpriser, kontantstrøm og markedssammenligning av verdipapirer. Timing er også av essensen. I en investeringsverden der ordrer er inngått både elektronisk og manuelt, kan millisekunder gjøre forskjellen i å sikre en investering til riktig pris. Med et fragmentert marked blir det nesten umulig å være nøyaktig når markedsprisen fastsettes.

Effektive markeder

I en viss grad er muligheten for å ha effektive markeder et relativt konsept. I følge effektiv markedsteori gjenspeiler markedet for en sikkerhet øyeblikkelig sin faktiske pris. Hvorvidt dette egentlig er sant, er et spørsmål om debatt blant markedsteoretikere. Fragmenterte markeder tyder på at markedseffektivitet ikke kan oppstå uten et sentralt marked. I beste fall kan det være mulig å si at et sted mellom ekstremer av et ineffektivt og effektivt marked er grader eller effektivitetsnivåer.