Hva er ulempene med å ha en høy arbeidskapitalandel?

Arbeidskapital er omløpsmidler minus kortsiktig gjeld, men arbeidskapitalforholdet - også kjent som nåværende ratio - er forholdet mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Omløpsmidler inkluderer kontanter, varebeholdninger og kundefordringer. Kortsiktig gjeld inkluderer gjeld og kortsiktig gjeld. En arbeidskapitalandel på over 1, 0 kan indikere tilstrekkelig likviditet, men et forhold mindre enn 1, 0 vanligvis gjør det ikke.

Grunnleggende

Et høyt arbeidskapitalforhold kan bety at telleren - omløpsmidler - er for høy i forhold til nevnen - kortsiktig gjeld - eller at nevneren er for lav i forhold til telleren. Bedrifter har generelt nytte av å ha lave gjeldsnivåer. Men hvis forholdet er for høyt fordi en eller flere av de nåværende aktiva-kontoene er høye, kan det være underliggende operasjonelle problemer som krever ledelsesoppmerksomhet.

Penger

Kontanter inkluderer bankinnskudd, innskuddsbevis og kortsiktige statsobligasjoner. En liten bedrift må ha en viss kontantbalanse for å betale for forsyninger og andre operasjonelle behov. For eksempel trenger et konsulentfirma penger til å betale for leie og lønn fordi det ikke kan motta betaling til slutten av et prosjekt. Likevel kan et høyere kontanterivå enn gjennomsnittet indikere at ledelsen ikke klarer å finne bedre bruk for kontanter, og dermed begrense selskapets avkastning på investeringen. I løpet av lavkonjunkturene kan en høy kontantbalanse være berettiget fordi selskapene er usikre på fremtidige salg og holder fast på store investeringer. I løpet av vekstperioder er selskapene imidlertid under press fra eiere og investorer til å foreta kapitalinvesteringer, kjøpe tilbake aksjer eller lønnsutbytte.

Inventar

Varelager inkluderer råvarer, uferdige og ferdige varer. Små bedrifter trenger å beholde et visst nivå på lager for å opprettholde driften og møte kundenes behov. Et høyere enn normalt lagernivå kan imidlertid indikere et fallende salg. For eksempel kan en datasalgs lagerbeholdning bli for høy hvis forbrukerne begynner å kjøpe mobile enheter fra teleleverandører. I løpet av lavkonjunkturene kan små bedrifter ikke kunne selge sine produkter raskt, noe som kan føre til oppbygging av lager. I tillegg kan markedsverdien av beholdningen falle under bokført verdi, spesielt hvis beholdningen inneholder foreldede eller skadede produkter. Derfor vil den høye arbeidskapitalforholdet maskere underliggende likviditetsproblemer.

fordringer

En høyere enn vanlig kundefordelsessaldo kan resultere i et høyt arbeidskapitalforhold. Høye fordringer kan indikere at kunder forsinker å betale sine fakturaer, vanligvis fordi de opplever kontantstrømproblemer. I dette tilfellet ville et høyt forhold ikke nødvendigvis bety tilstrekkelig likviditet fordi selskapet ikke ville kunne konvertere sine fordringer til kontanter raskt. For å håndtere fordringer kan små bedrifter stramme kredittkravene og følge opp på kriminelle kontoer. For å øke kontanter raskt, kan en liten bedrift også selge fordringene til en rabatt til en tredjepart, hvem som da forsøker å samle inn fra forfalte kontoer.

betraktninger

Et selskaps arbeidskapitalforhold er meningsfylt i forhold til en annen standard, for eksempel lignende selskaper i samme bransje eller egne historiske resultater. Arbeidskapitalforholdene varierer mellom bransjer og selskaper av forskjellige størrelser. En butikk kan ha et høyt arbeidskapitalforhold fordi det behøver å beholde et visst antall varer på lager. På den annen side kan et programvareselskap ha et svært lavt forhold fordi det kanskje ikke har noen beholdning, minimale fordringer og svært liten gjeld.