Hva Fokuserer Free Cash Flow Metoden for Business Valuation på?

Det finnes en rekke metoder for å verdsette en bedrift. Den frie kontantstrømmetoden er en metode som ofte brukes internt eller av langsiktige investorer til å verdsette et selskap. Denne metoden fokuserer på den operative kontantstrømmen selskapet genererer, og den forventede veksten i fremtiden. Et selskap kan bruke den nåværende frie kontantstrømmen eller den forventede frie kontantstrømmen hvis firmaet har til hensikt å gjøre operasjonelle endringer i nær fremtid.

Fri kontantstrømdefinisjon

Fri kontantstrøm er selskapets operative kontantstrømmer med fradrag av kontanter som det trenger for å finansiere investeringer og netto arbeidskapital som er nødvendig for å opprettholde den nåværende veksten. Siden det ofte er vanskelig å estimere investeringer i god tid, bruker selskapet ofte sitt historiske gjennomsnitt for å anslå dette tallet. Fri kontantstrøm er selskapets operasjonelle kontantstrøm med effekten av at den nåværende veksten er fjernet.

Kontantstrøm til firma

Fri kontantstrøm kan flyte til egenkapital eller til firmaet generelt. Hvis selskapet har en stor gjeldsbelastning, vil renten og hovedstolene på gjelden redusere den frie kontantstrømmen som er tilgjengelig for aksjeeierne. Hvis du ser på den totale verdien av firmaet, må du se bort fra gjeld og rentebetalinger, fordi selskapets totale markedsverdi er en kombinasjon av gjeld og egenkapital.

Enkel forklaring

I enklere termer strømmer operasjonelle kontantstrømmer inn i et selskap fra inntekter som genereres ved å selge produkter og strømmer ut til betalings-, overhead- og salgskostnader. Selskapet tar kontantgenerert til å betale for langsiktige investeringer i eiendeler som støtter operasjoner og kortsiktige investeringer i arbeidskapital. Det som er igjen er den frie kontantstrømmen til firmaet. Det kalles dette fordi denne kontanter er gratis å betale renter, gjeld, utbytte og egenkapital tilbakekjøp.

Bedriftsvurdering

Bruk av gratis kontantstrømmetoden for verdsettelse krever at du diskonterer forventede eller forventede fremtidige frie kontantstrømmer tilbake til nåtiden. Dette betyr at du for eksempel må se på kontantstrømsprognosen på 10 år i dagens dollar. Denne beregningen kan være kompleks, fordi det innebærer noen forutsetninger om operasjonelle kontantstrømmer, investeringer, økning i arbeidskapital og vekst. Fokuset endres imidlertid ikke. Fokuset er å fastslå verdien av selskapets operasjonelle kontantstrømmer generert over en tidsperiode etter fjerning av nødvendige eiendelinvesteringer. Denne verdien kan gå til aksjeeiere spesielt eller til selskapet generelt, men operative kontantstrømmer er driverne.