Capital Budgeting Bekymringer

Kapitalbegrensning innebærer utlegg av store pengebeløp på prosjekter for å opprettholde, utvide eller strømline en organisasjon. Kapitalprosjekter er infrastrukturelle aktiviteter som å bygge nye anlegg eller erstatte primærutstyr, men de inkluderer også tilknyttede aktiviteter som forskning og utvikling eller fjerning av gammelt utstyr til reservedeler. På grunn av kapitalprosjektene i store dollar, er det avgjørende å ta en fast forståelse av den økonomiske logikken til et kapitalprosjekt før de fortsetter.

Muligheter koster

Alle investeringer, inkludert kapitalprosjekter, knytter sammen penger som et selskap da ikke har mulighet til å bruke og tjene på andre måter, noe som kalles en mulighetskostnad. Hovedprosjekter har en tendens til å være dyre og eksklusive, og har dermed høy mulighetskostnad, noe som gjør det spesielt viktig at prosjektet gir en god avkastning. Hvis bedriften har mulighet til å gi en god avkastning på et kapitalprosjekt, men ikke, er det på grunn av en av to grunnleggende typer feil.

Type I og Type II feil

Begrepene "type I-feil" og "type II-feil" kommer opprinnelig fra statistikk, men har mange applikasjoner for virksomheten. Ved kapitalbudsjettering oppstår en type I-feil når du ikke forplikter seg til et prosjekt som har vist seg å være lønnsomt, noe som fører til et mulighetstap. En type II-feil oppstår når du forplikter deg til et prosjekt som viser seg å være urentabelt, noe som fører til et reelt tap. Type II-feil er mer alvorlige siden de koster firmaets virkelige penger.

Kapital budsjettering teknikker

Bedrifter bruker ofte to store teknikker for å vurdere kapitalprosjektets finansielle attraktivitet. "Netto nåverdi" -teknikk, kalt NPV, er avhengig av at penger mister verdi over tid. Hvis du har en dollar nå, kan du investere og vokse den, men hvis du har en dollar på 10 år fra nå, vil du ha mistet 10 års verdi av investeringskraften, selv om dollaren i seg selv mister ytterligere verdi fra inflasjonen. Dermed, hvis du investerer en million dollar i et kapitalprosjekt, er det ikke nok å få millioner dollar tilbake i fremtiden. Du må også ta hensyn til at millionen ikke vil være verdt så mye senere. For å gjøre en lønnsom investering, må fremtidig avkastning være høyere - tilsvarende en million dollar i dag. NPV-teknikken innebærer å beregne riktig "diskonteringsrente" for å estimere hvilke penger som vil være verdt i fremtiden. Etter å ha bestemt NPV, kan du da bruke den "modifiserte interne avkastningen" for å få en ide om hvilken type avkastning du kan forvente å gjøre på din kapitalinvestering. Modifisert intern avkastning er en geometrisk formel som krever en rekke innganger og, som NPV, noen økonomiske gjetninger.

Markedsendringer

Selv når et kapitalprosjekt får alt riktig, kan det likevel ende opp med å gi et tap for selskapet. Du kan ikke kontrollere markedet, og når forholdene i markedet endres - som de uunngåelig gjør - kan dette undergrave den finansielle premien av investeringen. Markedsendringer kommer fra innovasjon, naturkatastrofer, endringer i inngangskostnader, endringer i økonomiens helse og statlige tiltak som lovgivning, regulatorisk endring og rettsavgjørelser. Disse endringene kan forbedre lønnsomheten til prosjektet ditt, eller de kan redusere eller til og med reversere det, så når du bruker penger på en investering, er du ikke ute av skogen før du får pengene tilbake. Mange kilder til markedsendringer er mulige å se på forhånd - om ikke med sikkerhet, så minst som et troverdig scenario.