Hva forårsaker et selskaps egenverdier å være annerledes enn markedsverdien?

Hvis et selskap lager regelmessige finansielle rapporter, er det enkelt å finne ut av bokført verdi. Trekk fra gjeld fra eiendeler og fordel resultatet ved antall utestående aksjer. Resultatet er bokført verdi per aksje, et grunnleggende mål for selskapets egenkapital. Aksjemarkedet kan imidlertid verdsette selskapet annerledes; I noen tilfeller handler aksjer faktisk under bokført verdi. Hvis du finner en slik virksomhet, kan du ha funnet en investeringskjøp. Så igjen, kanskje ikke.

Bok verdi og inntjening

Til en børsinvestor er bokført verdi bare et mål på et selskap, og ikke engang den viktigste. Aktiekjøpere er mindre interessert i nåtid enn i fremtiden, og selskapets sjanser til å øke inntekter og fortjeneste. Hvis salget er flatt eller fallende, eller annen negativ informasjon vises, vil aksjemarkedet falle sammen med aksjekursen. Med et stort univers av potensielt lønnsomme selskaper tilgjengelig for investering, er offentligheten rask å forlate lageret av en sakende virksomhet.

Balanse Woes

Et annet treff til bokført verdi kan oppstå fra balansen. Dette er en oppstilling over selskapets eiendeler og gjeld (gjeld). Hvis et selskap låner, øker sin gjeld, og "eiendelene" i balansen kan representere penger som må tilbakebetales. Hvis et selskap kan distribuere disse eiendelene for å øke inntekter, med en hastighet høyere enn renten den betaler på gjelden, bør den forbli i god økonomisk tilstand. Hvis det ikke kan, vil balansen til slutt vise en fallende bokført verdi - og aksjekursen vil lide tilsvarende.

Del fortynning

Bokført verdi per aksje vil endres dersom et selskap utsteder flere aksjer og dermed fortynner verdien av en enkelt aksje. Dette kan være den beste måten for selskapet å skaffe kapital - eller ikke. Fortynning forårsaker vanligvis et treff for å dele verdi, selv om selskapet smart utnytter de nye pengene til å utvide virksomheten. Aksjekursene er i stor grad basert på resultat per aksje, og utvanning har en tendens til å drive denne metriske nedgangen (antall utestående aksjer på markedet er lett tilgjengelig offentlig informasjon). Hvis markedet mener at selskapet bare legger penger i kassa, uten hensyn til aksjonærverdier, kan det straffe aksjene med en lavere verdi enn bokført verdi.

Konkurranse og forældelse

Vellykkede selskaper vil alltid møte konkurrenter fra rivaler som er ivrige etter å få kontanter på en lignende forretningsmodell. Med konkurranse kommer problemet med å holde markedsandeler, utvikle nye produkter og finne uutnyttede markeder for dine varer og tjenester. Hvis en konkurrent oppdager en erstatning, reagerer forældelsen sitt stygge hode. Selskapet du har investert i, kan gjøre verdens beste buggy pisker eller sengevarmere, men utsiktene vil ikke være gode, og bokens verdi kan være negativ.