Hva er ulemper ved å selge et selskap gjennom en børsnotering i stedet for en fusjon eller oppkjøp?

Et helt selskap blir ikke solgt, eller solgt, gjennom en børsintroduksjon, eller innledende offentlig tilbud. De nåværende eierne - aksjonærer - av selskapet selger deler av sine aksjer på det offentlige markedet. Allmennheten, store finansielle hus og investeringsselskaper kjøper aksjene. Nåværende ledelse fortsetter å drive selskapet. Når et selskap fusjonerer, eller er anskaffet, av et annet selskap, blir de nåværende eiere betalt og kan eller ikke forbli hos selskapet. I noen tilfeller har eierne ikke noe mer å gjøre med ledelsen eller operasjonen. I andre fortsetter de enten som en ansatt, heller enn eier, eller i konsulentkapasitet.

Koste

Utgifter er involvert når du går offentlig eller selger firmaet ditt. Kostnadene er høyere med en børsnotering. Et investeringsbankfirma vil belaste en innledende beholdning og en prosentandel av midlene som økes gjennom børsnoteringen. En forretningsmegler som selger din bedrift, uansett om den er fusjonert med et annet selskap eller er kjøpt av det selskapet, er billigere enn et investeringsbankfirma. Juridiske gebyrer kreves i begge tilfeller. For en børsnotering, er obligatoriske juridiske dokumenter, et prospekt, arkivert hos Securities and Exchange Commission. For et salg må det være en kontrakt, noe som er mye enklere og mindre tidkrevende som et prospekt.

Tid

Å finne en kjøper kan ta måneder, eller enda et år eller lenger, men når kjøperen er funnet, kan avtalen lukke innen 30 dager eller mindre, avhengig av hvor mye due diligence kjøperen krever. En børsnotering tar litt lengre tid. Prospektet er gjennomgått av Securities and Exchange Commission. Hvis det er uoverensstemmelser, eller SEC har spørsmål, må selskapet svare. Tiden mellom å sende prospektet og selge aksjer varierer mye, men varierer mellom tre og seks måneder. Det inkluderer ikke tiden som kreves for å utarbeide prospektet.

Begrensninger

Kjøperen kan legge inn restriksjoner på eier av virksomheten, for eksempel å godta ikke å etablere en konkurrerende virksomhet, men disse begrensningene er omsettelige. Etter en børsintroduksjon, aksepterer pre-IPO aksjonærer vanligvis ikke å selge sin post-børsnotering for en periode i prospektet. Det er også en stille tid på 40 dager mandat etter at aksjene har blitt tilbudt til publikum. Teoretisk sett er det å la markedet fastslå aksjekursens pris uten hype fra selskapets ledelse. Et offentlig selskap må registrere årsregnskap kvartalsvis og årlig som viser bedriftens indre arbeid. Mens det offentlige selskapet ikke gir bort forretningshemmeligheter i disse arkiveringene, er det verdifullt for konkurrentene å vite hvordan konkurransen gjør.

usikkerhet

Mens selskapets aksjonærer, i samarbeid med investeringsbankene, kan fastsette en startpris for aksjen, er sluttprisen ukjent. Det kan ende opp litt lavere eller høyere. Eksterne faktorer som økonomien, teknologiske fremskritt, til og med kunngjøringer fra konkurrenter påvirker prisen. Volumet av aksjene som tilbys er heller ikke en garanti. IPOer kan og har blitt trukket før aksjene går offentlig. Når et selskap selges, vet eierne hvor mye penger de vil motta og når.