Slik Verdier Aksjer av et selskap

Flere teknikker gir innsikt i verdien av selskapets aksjer. Alle verdsettelsesteknikker kvantifiserer imidlertid verdien av en aksje basert på "oppfatninger" av verdi som holdes av de som foretar verdsettelsen, som iboende er subjektive. Dermed reflekterer alle verdsettelsesteknikker underliggende subjektive oppfatninger som kan variere basert på folks investeringsmål.

Verdsettelsesmetoder

De tre grunnleggende tilnærmingene til finansielle verdsettelser er kostnadsstrategien, markedstilgangen og inntektsinngangen. Kostnadstilnærmingen forutsetter at en kjøper vil kjøpe en eiendel for ikke mer enn en eiendel med like nytte. Markedsnæringen antar at i frie markeder vil tilbud og etterspørsel drive prisen på en aksje til et punkt der antall kjøpere og selgere balanserer. Inntektsmetoden definerer verdi som nåverdien av selskapets fremtidige frie kontantstrømmer.

Kostnadstilgang

Bokført verdi er vanligvis knyttet til kostnadsmetoden. Det er summen av alle selskapets "materielle eiendeler" - anlegg, eiendom og utstyr - etter fradrag av akkumulerte avskrivninger. Et selskaps "netto kapitalverdi" reflekterer denne bokførte verdien, målt i selskapets bok av netto materielle eiendeler over gjeldsbeskrivelsen. Beregn bokført verdi av en aksje ved å dividere netto kapitalverdien med antall utestående aksjer for å komme til en verdi per aksje.

En bokført verdibegrensning er at den ikke vurderer immaterielle eiendeler som merkenavn, noe som kan være betydelig. For eksempel ble "Coca Cola" -merket kåret til 65 milliarder dollar i 2013.

Markedsstrategi

Markedsnæringen reflekterer prisene på børsnoterte aksjer. Imidlertid er aksjeværdier implisitt i aksjekurser. Pris / inntjeningsforholdet eller P / E-forholdet brukes ofte til å bedre forstå disse verdiene. Del aksjekursens pris per aksje for å bestemme P / E-forholdet. De børsnoterte selskapene må rapportere sine inntekter per aksje. Generelt legger investorer større verdi til aksjer med høyere P / E-forhold. Gjennomsnittlig P / E-forhold var 20-25 ganger inntjening i midten av 2013. Derfor identifiserte P / E-forhold over 25 ganger inntekter aksjer som investorer holdt høyt hensyn.

Fordi det er flere P / E-forhold og variasjoner derav, må du vite hvilket forhold som er i spill. For eksempel er det fremtidsrettede P / E-forholdet basert på "projisert" fremtidig inntjening, som er basert på forutsetninger som kan vise seg å være falske.

Inntektsvekst

Inntektsendringen fastslår at verdien av et selskap er lik nåverdien av summen av forventede fremtidige inntektsstrømmer. Den kapitaliserte kontantstrømmetoden er vanligvis brukt til å beregne et selskaps verdier når fremtidige inntektsstrømmer forventes å forbli uendret fra fortiden. Den diskonterte kontantstrømmetoden brukes når inntektsstrømmer forventes å svinge. Del den resulterende tallet fra beregningen av CCF eller DCF ved antall utestående aksjer for å bestemme aksjekursen. Regnearkprogrammer som Excel kan gjøre DCF-beregningene for deg. Bare koble inn tallene.