Slik vurderer du en fusjon ved hjelp av regnskap

En fusjon er ofte en utmerket måte for små bedrifter å oppnå økonomisk og operativ vekst. Mange selskaper fusjonerer for å få økonomiske synergier, få markedsandel eller forbedre deres ledelsesteam. Det første trinnet i vurderingen av en fusjon er å analysere regnskap fra begge selskapene for å sikre at transaksjonen gir økonomisk mening.

Regnskap

Det første trinnet i vurderingen av en fusjon er å finansiere, er å skaffe målselskapets regnskap. Hvis begge selskapene allerede diskuterer en fusjon, kan hvert selskap signere en ikke-opplysningsavtale og utveksle finanser.

Hvis du ennå ikke er i diskusjonsfasen, kan du prøve å søke aksjeanalytikerapporter og nyhetsartikler for all offentlig tilgjengelig informasjon. Hvis du ikke kan hente nok informasjon, intervju eksperter i feltet. Store kunder, ledelsen av konkurrerende selskaper eller aksjeanalytikere som dekker lignende selskaper, kan alle gi nyttige økonomiske detaljer. Selv om du sannsynligvis ikke vil kunne oppnå hele regnskapet via denne metoden, bør du kunne få detaljer på høyt nivå som gjennomsnittlig inntekt, utgifter, gjeld og kontantstrøm.

Når du analyserer finanskrisen i fusjonen, benytter du både historisk og fremtidsrettet økonomi for å se et bilde av hvordan selskapet har utført tidligere og hvordan de forventes å utføre i fremtiden.

Resultatregnskap

Resultatregnskap illustrerer et selskaps økonomiske lønnsomhet. Inntekterlinjen i resultatregnskapet illustrerer selskapets topplinjemoment, mens utgiftene viser hvorvidt selskapet bruker sine ressurser klokt eller ikke.

Kombiner begge selskaps resultatregnskap for å illustrere resultatregnskapet for det sammenslåtte selskapet. For de fleste poster i resultatregnskapet kan du bruke enkle tillegg for å kombinere hver enkelt virksomhets økonomi. Vær særlig oppmerksom på skatte- og inntektsutgiftene. Skattesatsen er basert på en kompleks likestilling, skatteparadis, tilskudd og studiepoeng. I mellomtiden er inntektsutgiften basert på gjeldsrenter. Bankene baserer renter på innflytelse og likviditet i et gitt selskap. På grunn av de kompleksitetene som er involvert i disse linjene, er det best å konsultere en regnskapsekspert for å finne riktig skattesats og rentesats for det fusjonerte selskapet.

Hvis du tror at fusjonen vil resultere i økonomiske synergier, legg disse inn i den fusjonerte resultatregnskapet som en ny linje. Synergier kan inkludere en rekke ting, for eksempel økt inntekt fra forbedret markedsandel, reduserte overheadkostnader og reduserte kostnader for hushjelp.

Hvis du bare har visse elementer fra resultatregnskapet, for eksempel salg og utgifter, må du bare vurdere disse linjene. Når du går videre til forhandlinger med målfirmaet, kan du få full økonomiske regnskap.

Balanse

Balansen viser selskapets hovedmidler, som land og utstyr, og finansiell innflytelse, mer kjent som gjeld. Som med resultatregnskapet kan du enkelt legge til hvert selskaps balanseposter for å oppnå en samlet balanse. Aksjeeiernes og goodwillposterene krever imidlertid svært komplekse beregninger. Aksjeeiere inkluderer den delen av selskapet eid av aksjeeiere. Dersom et selskap har oppnådd tidligere, vil goodwill inkludere det overskytende beløpet som er betalt for overtakelsen over bokført verdi. Beregningene for disse elementene avhenger av hvilken type fusjon og bokført verdi av hvert selskap. Rådfør deg med en regnskapsekspert for å sikre nøyaktige beregninger av disse elementene.

Hvis du ikke har synlighet i hele balansen, fokuser du først på målselskapets gjeldsnivå og total egenkapital. De fleste banker beregner et forhold av total gjeld til total egenkapital ved fastsetting av lån og renter. En gjeld til egenkapitalandel som er for høy, kan skade selskapets evne til å låne penger.

Kontantstrømoppstilling

For å analysere den sammenslåtte kontantstrømoppstillingen starter du med å legge til begge selskapets uttalelser sammen. Når dette er fullført, vurder eventuelle endringer du har gjort til skattesatsen eller renten når du analyserer resultatregnskapet. Hvis disse prisene endres, må du sørge for å justere skatte- og rentekostnadene for å reflektere fusjonsrenten.

Det er ikke absolutt nødvendig å få en full kontantstrømoppstilling i de første faser av vurderingen av en fusjon. Når du er i forhandlinger med målselskapet, må du vurdere om det fusjonerte selskapet vil få nok penger til å dekke sine utbetalinger til långivere.

Sette alt sammen

Nå har du resultatregnskap, balanse og kontantstrømoppstilling for det fusjonerte selskapet, eller i det minste en generell ide om hva dine inntekter og utgifter vil se ut. Den første tingen å se på er den samlede lønnsomheten fra resultatregnskapet. Er det fusjonerte selskapet mer lønnsomt enn hvert selskap på egen hånd? Vil fusjonen forbedre både selskapets vekst og bane?

Ta en titt på balansen. Vil det fusjonerte selskapet ha en overflod av gjeld? I så fall kan det være svært vanskelig å skaffe midler og opprettholde likviditet etter fusjonen. Hva er de viktigste eiendelene til hvert selskap? Kan en fusjon bidra til å forbedre utnyttelsen av disse eiendelene?

Til slutt, se på kontantstrømoppstillingen. Vil det fusjonerte selskapet ha mer eller mindre penger enn hvert selskap på egen hånd? Ser det ut som kontantstrømmen vil forbedre seg over tid?