Høy pris-inntjening og lav markeds-til-bok-forhold

Nøkkeltall gjør at investorer og andre interessenter kan vurdere selskapets historiske resultater og sammenligne det med andre selskaper, næringer og aksjemarkeder. Verdsettelsesforhold, for eksempel pris-til-inntjening og pris-til-bok, kan indikere overvaluering eller undervurdering med hensyn til bransje- eller markedsgennemsnit. Investorer generelt tjene på å kjøpe undervurderte aksjer og selge overvurderte aksjer.

Grunnleggende

Pris-til-resultat-forholdet er forholdet mellom dagens aksjekurs og den etterfølgende tolvmånedersinntekten per aksje. Noen kan beregne pris-inntjeningsforholdet basert på fremtidige inntjeningsestimater. Markedsforholdet, også kjent som pris-til-bok-forholdet, er forholdet mellom dagens aksjekurs og bokført verdi per aksje. Bokført verdi er lik egenkapitalen, som tilsvarer eiendeler minus forpliktelser. Høye verdsettelsesforhold i forhold til markeds- eller næringsmiddelverdier indikerer generelt et høyt investeringsnivå, mens lave verdsettelsesforhold vanligvis viser et lavt nivå av interesse.

Høy pris-inntjeningsforhold

Et høyt pris-inntjeningsforhold kan indikere overvaluering, noe som betyr at aksjekursen er dyr i forhold til andre selskaper eller det samlede markedet. Aksjer i høyvoksende industrisektorer, som for eksempel Internett-teknologi, kan ha høye prisinntekter, fordi investorer forventer at disse selskapene skal vise høy resultatvekst for året før. Et lavt pris-inntjeningsforhold kan indikere generell markedspessimisme om et selskaps eller industris vekstutsikter. Aksjer med høye pris-inntjeningsforhold kan være mer volatile, fordi selv de minste bitene av dårlige nyheter kunne banke prisen ned betydelig.

Lav markeds-til-bok-forhold

Et lavt markedsforhold kan indikere undervurdering, eller det kan være et resultat av negativ markedsstemning om selskapets prospekter. I en lavkonjunktur kan markeder slå ned aksjekursene for selskaper i sykliske bransjer, for eksempel transport og detaljhandel. En lav markeds-bok kunne imidlertid også skyldes overdreven markedspessimisme basert på nylige omstillingsaksjoner og annen negativ nyhetsnyhet.

Investeringsstrategier

Ideelt sett ønsker en investor å kjøpe en aksje på lavpunkt og selge den på sitt beste. Markedsføringstiden er imidlertid vanskelig fordi en aksjekurs for høy pris kan øke, mens en lavmarkedet-bokført aksje kan avta ytterligere. Noen investorer kan fastsette prismål for handelsaksjer, for eksempel kjøp eller salg når en aksje er et visst nivå over eller under prisinntektene eller andre verdsettelsesforhold. En langsiktig investor kan bare kjøpe en aksje hvis den handler under bokført verdi, noe som betyr et markedsforhold mellom under 1 og kan selge når prisinntektsforholdet er høyere enn bransjens gjennomsnitt. Investorer kan bruke Ressursforbindelsene og andre gratis elektroniske kilder for å vurdere industriens økonomiske forhold.

Eksempel

Hvis en aksje handler på $ 20 i dag, og den etterfølgende tolvmånedersinntekten er $ 1, 10 per aksje, er det etterfølgende pris-inntjeningsforholdet ca 18 ($ 20 / $ 1, 10). Hvis de samlede eiendelene og forpliktelsene er henholdsvis $ 2 millioner og $ 1 millioner, og selskapet har en million aksjer utestående, er bokført verdi $ 1 per aksje [($ 2 millioner - $ 1 million) / 1 million = $ 1] til-bok-forholdet er 20 ($ 20 / $ 1).